Passo em falso?

Foi ontem noticiada, com algum destaque, a subida das taxas Euribor mais longas (9, 10, 11 e 12 meses em concreto). Hoje, a trajectória descendente voltou a todos os prazos da taxa o que pressupõe a subida de ontem como acto isolado e portanto desprezivel estatisticamente (comportamento no gráfico).

No entanto, é visivel o abrandamento de descida e previsivel a manutenção perto do valor de 2% da taxa directora actual podendo iniciar-se nova descida após o anúncio - se existir - de baixa por parte do BCE na reunião de Março. É ainda cedo para tirar ilações desta alteração de comportamento desde logo porque ainda naõ está confirmada e porque a crise traz novas permissas. Em situação normal, o inicio da subida das Euribor seria sinónimo, ou consequência mais propriamente, de uma recuperação da economia e subida da taxa directora visando controlar a inflação. Já em período de crise pode ser sinónimo de nova crise de confiança e prenuncio de novas e acrescidas dificuldades para familias e empresas. O tempo confirmará se a primeira, se a segunda... ficando a porta aberta para uma terceira via.

As 90 sessões... e a lenda do escorpião

A Euribor a 6 meses quebrou hoje a barreira dos 2%. Quer isto dizer que está abaixo da taxa directora do BCE e que o mercado aposta em nova descida por parte do Banco Central. Já aqui escrevi que tal aposta coloca Trichet entre a espada e a parede. Por um lado, não quer perder o podr de intervenção que fica manifestamente reduzido com os juros abaixo dos 2%. Por outro, pode provocar novo colapso no mercado caso decida manter a taxa provocando o défice entre Euribor actual e taxa directora o que terá como efeito imediato a subida vertiginosa da Euribor. Com este cenário, é previsivel que o BCE aceda mesmo à baixa de taxa e coloque a nova fasquia nos 1,5% o que só provará que o mercado é feroz e não hesita em ir contra quem o ajuda, um pouco à semelhança do escorpião.

O minimo histórico já tem barbas (act)

O minimo histórico na taxa a 3 meses foi batido na passada sexta-feira e situava-se em 1,947%, na 88ª sessão consecutiva de baixa da Euribor depois do record histórico de 9 de Outubro de 2008. Hoje, cumpriu-se a 89ª sessão sempre a descer da qual obviamente recorre novo minimo histórico, - 1,927%. Apesar de continuar em queda constante, o abrandamento na descida é agora notório estando mercado à espera de nova baixa do BCE. A taxa de 3 meses já se encontra abaixo da fasquia dos 2% - com o mercado a especular uma revisão em baixa da taxa directora na reunião de Março - ao contrário da Euribor a 6 meses que ainda se encontra acima.

A abertura e a margem para novas descidas parece no entanto mais reduzida e não se vislumbra que as Euribor's possam descer - pelo menos num futuro próximo - abaixo de 1,5% pelo que a partir de Abril estará encerrado o ciclo de de revisões em baixa das prestações ao que se seguirá, previsivelmente, um período de acalmia e constância de valor.

Pequena nota acerca do artigo que o Público publica hoje sobre a Euribor

À espera de Trichet? De Sócrates? De nós próprios?

Foram precisas 88 sessões, desde o dia 9 de Outubro, para que a Euribor a 3 meses atingisse o seu valor mais baixo desde a implementação do Euro em Janeiro de 1999, - 1,947%. Face a esta realidade, já ninguem acredita que Trichet ouse manter a taxa directora fixada nos 2%. 1,5 deverá ser o novo valor a fixar, ficando reservada para o segundo trimestre nova descida. Mesmo com estas descidas, a economia está em recessão - os novos dados vieram comprovar o que já se notava no dia a dia - e não parece que a baixa dos juros seja suficiente para inverter a tendência. Do poder político, nomeadamente do Português, tambem não podemos esperar soluções. Vamos mesmo ter de ser nós a encontrá-las... optimizar e expandir mercados. Mais que nunca a real-politik de Sócrates pode ser a chave da solução facilitando a exportação para países com quem ainda não temos grandes relações comerciais. Estados Unidos, Europa e até mesmo Angola, a salvação de muitos, estão a abrandar. Libano, Libia ou Argélia vão definitivamente entrar no nosso vocabulário...

Bodas de diamante

É isso não é? 75 sessões sempre a baixar. A Euribor está em minimos de há 3 anos. Apesar de a sua margem ser cada vez mais reduzida, uma vez que se aproxima da taxa referência do BCE e não se vislumbram novos cortes, as Euribor continuam o seu trajecto descendente, hoje pela 75ª vez consecutiva. Desde 10 de Outubro de 2008 a descida supera já os 200 pontos, and counting... A acompanhar a descida das Euribor estão tambem os créditos à habitação que vão sendo revistos. O cenário pior são os Créditos revistos em Novembro com Euribor a 6 meses. Esses, vão ter de esperar até Maio pra ver a sua prestação diminuir.

Euribor 3 meses - 2,130%
Euribor 6 meses - 2,239%

As Euribor estão em saldos

A 7 de Agosto de 2008 Trichet, em conferência de imprensa, proferia a seguinte frase:

[O controlo da inflação] "é a nossa missão prioritária"

Na próxima quinta é bem provavel que a repita. O controlo da inflação continua a ser a missão prioritária do BCE. A grande diferença, é que na altura, Trichet queria fazê-la baixar pois rondava o 3,5%. Hoje, passados quatro meses a inflação deu um tombo de 2% e a preocupação é fazê-la subir evitando o monstro da deflação. É numa conjuntura de criação de consumo que o BCE irá anunciar - todos os analistas dão como certo - nova baixa da taxa de juro fixando-a nos 2%. Excelentes noticias estas para quem tem Crédito Habitação ou outros créditos indexados à Euribor pois, com mais esta quebra na taxa directora, é previsivel que as EUribor continuem o seu caminho descendente aliviando ainda mais a carteira dos contraentes dos empréstimos. Tenho criticado esta reação (é assim que se escreve com o novo acordo?) do BCE à crise que julgo mais desmotivadora do que motivadora do consumo. Para mais, incentivará o consumo de quem mais endividado está o que me parece de uma irresponsabilidade medonha mas depois fico a pensar e vejo que no passado recente, foram os irresponsáveis que receberam os prémios e viram as suas "apostas" saldadas. Talvez esteja na altura de comprar o loft com vista para o mar...

As Euribor continuam hoje a sua trajectória descendente começando já a incorporar a previsivel baixa da taxa directora.

A confirmação.

Crédito Habitação: taxa fixa ou variável?

Sempre que a Euribor se movimenta de forma reiterada ascendente ou descendentemente, surge a discussão entre taxa variável e taxa fixa, ainda que por um período limitado de tempo. O negócios fez o exercicio de comparação onde conclui que a taxa variavel é agora mais favoravel. Óbvio. A taxa fixa, que pode ser contratada por diferentes períodos, reflecte apenas levemente a tendência das Euribor o que faz com que não desça nem suba tão rapidamente. Assim, a taxa fixa é tendencialmente mais alta que as Euribor quando estas estão a descer e mais baixa quando sobem. Aplicar cálculos na comparação das duas é, a meu ver entenda-se, um exercicio errado e inutil pois será sempre demasiado datado para ter validade*. A escolha de um ou outro sistema prende-se com o perfil conservador ou não do cliente. Para o bem e para o mal, a taxa fixa mante-se, tal como o nome indica, estável o que permite uma orçamentação rigorosa. Ao contrário, a taxa indexada pode trazer surpresas que desiquilibram a carteira. Deve portanto ser tido em conta que uma configuração de ganho hoje pode ser uma de perda amanhã.

Mas há algo que o Negócios não fala e é bastante penalizador da taxa fixa: - a penalização associada à liquidação antecipada do empréstimo, que na taxa variável corresponde a 0,5% do montante em dívida e na taxa fixa é quase sempre superior a 2% (isto para o período em que se usufrui dela). Com as reservas que a banca apresenta agora em suportar as despesas de transferência, cenário que se tende a agravar, a taxa fixa torna-se uma prisão pois o montante de penalização anula o potencial ganho na transferência. Sem cálculos e com um aviso de acompanhamento constante e atento do comportamento da prestação, eu aconselharia portanto, a taxa variável.

*O artigo do Negócios é no entanto, óptimo para quem não está muito familiarizado com a mecânica dos Créditos Habitação e com o comportamento das taxas de juro.

Agradeçam ao Engenheiro!!!

Como já aqui escrevi, Sócrates não tem mérito algum na baixa das prestações mas que ela é uma realidade e que permite uma poupança considerável, isso é incontornável. As Euribor continuam, e continuarão, a bater minimos e estão já a valores de 2006. Quem revir o seu crédito este mês vai mesmo ver a diferença na carteira.

Para o empréstimo tipo de 100 00€, a 30 anos e com spread 0,7 a poupança é de 104,67 e 104,84 para as Euribor 3 e 6 meses, respectivamente. Quem tiver contratado a taxa a 6 meses passará a pagar 586,01 contra os 581,62 a 3. Estas são boas noticias e como já disse em cima, serão melhores em 2009...

Bodas de ouro

A Euribor cai há 50 sessões consecutivas. Parece que temos de agradecer ao Primeiro não é...

O ajuste esperado

As Euribor voltaram a dar um tombo significativo mantendo a sua tendência desde 10 de Outubro e repetindo a forte quebra de ontem onde os mercados incorporaram por antecipação, a descida da taxa de juro por parte do BCE. Devido à forte descida do juro, a Euribor voltou a colocar-se num diferencial superior a 1% face à taxa mas é expectavel que a correcção seja feita rapidamente. Para mais, estima-se já nova descida, que deverá ocorrer na primeira metade de 2009, por parte do BCE como resposta e tentativa de impulso à contracção esperada na zona euro. O Sociedade continuará a acompanhar a evolução desta referência tão importante para a esmagadora maioria dos Portugueses e fica o compromisso pessoal, de no fim de Dezembro voltar a simular a poupança (espera-se) nos Créditos Habitação.

Euribor is falling down, falling down, trá lá lá

Os índices de 3 e 6 meses fixaram-se em 3,853 e 3,897 respectivamente. Com estes dois indices, fecha-se o ciclo de Novembro e obtêm-se os novos indexantes a usar em Dezembro e os valores para corrigir os Créditos mais antigos. No caso da taxa de 3 meses, serão revistos os Créditos actualizados em Agosto. Já para a taxa a 6 meses, o mês a ter em atenção é Maio. Quer num caso, quer noutro, a alteração será notada na carteira de forma significativa. No gráfico, podem ver as duas evoluções (a claro as taxas anteriores).

(no excel estava com melhor aspecto garanto)

Para o empréstimo tipo de 100 000 euros, a 30 anos e com spread 0,7% as poupanças serão de 45,14 e 37,37, para 3 e 6 meses respectivamente. Para se adaptar a casos particulares devem ser levados em conta os seguintes factores:

. a poupança aumenta com a subida do montante financiado;

. a poupança aumenta com o alargar do tempo de empréstimo;

. a poupança aumenta com o aumento de spread mas a variação é pouco significativa.

Boas e más noticias (act)

Como não sou guloso mas gosto de ficar agradado no final, primeiro as más:

A OPEP vai reunir dia 29 e o corte na produção de petróleo é já certo. Para mais, a Rússia anunciou que pode tambem cortar a sua produção, em consonância com o cartel. Resultado: petróleo mais caro.

O BCE vai voltar a baixar a taxa de juro, disse Trichet. Resultado: os empréstimos vão continuar a baixar.

O saldo é mesmo assim positivo, principalmente, se as reservas americanas de petróleo subirem (o anúncio é feito hoje à tarde)(confirma-se)

Quebrada a barreira dos 4% com poupança a aumentar

A Euribor a 6 meses desceu hoje 25 pontos fixando-se nos 3,995%. Apesar das taxas estarem a baixar, consecutvamente, há mais de um mês, só quem vir o seu crédito revisto em Dezembro beneficiará... os outros ainda vão ter de esperar.

No empréstimo tipo (lembram-se?), a poupança, face ao dia 9 de Outubro, vai já nos 90,76€.

Euribor a 3 meses já está abaixo dos 4%

Mais uma barreira quebrada no caminho até aos 3,25 (referencial que poderá, e deverá, baixar ainda este ano).

No empréstimo tipo (lembram-se?), a poupança, face ao dia 9 de Outubro, vai já nos 89,26€.

Valores da Euribor no dia de hoje (24-11-2008):

3m - 3,970%

6m - 4,020%

Mais uma barreira quebrada

A Euribor a 6 meses, aquela que ouvimos sempre dizer ser a mais usada no Crédito Habitação em Portugal, já está a menos de 100 pontos da taxa referência do Banco Central Europeu, - 3,25%. Desde o passado dia 9 de Outubro, dia de máximos históricos, foram 28 sessões, se a memória não me falha, sempre a descer. Pelo meio, dois cortes do BCE que fizeram cair a taxa 1%. Contas feitas, pode-se dizer que a Euribor recuperou mais do que a benesse dada por Trichet o que só pode ser uma boa notícia. A confiança já chegou aos mercados financeiros e ao que parece, veio para ficar. O problema, que já o era no passado recente, é a economia real. Essa está parada, ou a andar para trás e não se vislumbram melhores dias.

Face a 9 de Outubro, a poupança no empréstimo tipo usado no Sociedade é agora de 77,52€ contra os 61,53€ de há uma semana atrás.

Bodas de prata

As taxas Euribor caem há 25 sessões consecutivas.

Há um mês

O dia 9 de Outubro fica para a história das taxas Euribor. Foi na manhã dessa quinta-feira que se fixaram os máximos hitóricos da taxa interbancária e indexante do Crédito Habitação. Há precisamente um mês, o dia 10 touxe a viragem e desde aí as taxas não têm parado de cair, estando já em valores de Março. Para um empréstimo tipo de 100 00€, a 30 anos, com spread 0,7 e usando a Euribor a 6 meses, a prestação seria 609,10€. Hoje, com a taxa a 6 meses fixada nos 4,475%, contra os 5,448% do mês passado, seriam apenas 547,57€. A poupança é de 61,53€. É dinheiro... e a tendência é para que a poupança continue a aumentar.

A nossa carteira agradece

Previsivelmente, o BCE cortou a taxa de referência da zona Euro. 3,25% é o valor a fixar e que traduz o corte de meio ponto. Para o cidadão comum e para as empresas, mais até que para a banca, esta é uma fantástica notícia. Mesmo antes deste corte, Novembro afigurava-se já como o último mês de aumento de prestação, por força do aumento da Euribor. Agora podemos dizê-lo com certeza, que Dezembro trará boas noticias e 2009 ainda melhores. A Euribor vai seguir o seu trajecto descendente e com isso aliviar as carteiras. Com isto não quero dizer que venham aí os dias de facilidade do passado recente. Pelo contrário, o desemprego vai subir e a economia vai descer. É tempo de poupar, quando possível, e preparar almofadas para os imprevistos.

31 de Outubro - dia mundial da poupança

Este é por esta altura um dia sem causa, dada a crise financeira. Dados estatisticos apontam para uma poupança na ordem dos 6% em Portugal, valor muito abaixo do recomendado.

É também um dia que antecede más notícias para quem vai ver revisto a prestação do Crédito à Habitação no mês de Novembro. As recentes quedas da Euribor, hoje pela 16ª vez consecutiva, não são capazes de contrapôr a subida desenfreada dos últimos meses. Assim, quem estiver nesta situação verá a sua situação ainda mais agravada, - para 100 000€ a 30 anos haverá um agravamento de 25€. De boas notícias só mesmo a de que Novembro será o último mês de aumento das prestações com a habitação. E mesmo isto, não é líquido. Se o BCE decidir manter a sua taxa referência na próxima quinta, as contas vão baralhar outra vez e é bem possivel que o caminho descendente da Euribor se inverta e volte à escalada dos últimos meses. Para já, tudo indica que não e portanto, espera-se que as famílias com Crédito Habitação comecem a diminuir as suas despesas já a partir de Dezembro.

Só uma achega...

A Euribor cai há 15 sessões consecutivas. Hoje não foi excepção mas mais do que o aumento da confiança interbancária, foi a baixa dos juros de referência nos EUA decidida pela FED que contribuiu para este abaixamento. A Euribor está tambem a incorporar a esperada baixa de juro do BCE na reunião da proxima quinta. Para já, é previsivel que continue a baixar mas se o BCE decidir manter a taxa nos 3,75% é bem provavel que a tendência seja a inversa...